NM360耐磨钢板需求难见起色

在宏观经济增速放缓和国家经济结构转型的情况下，螺纹钢需求恶化，供应端迟迟不减产加剧了螺纹钢供大于求的局面。

国内城镇固定资产投资从今年年初的13.9%降到10月的10.2%，房地产投资从年初的10.4%降至10月的2%。地方政府的巨额债务和固定资产投资边际效应递减决定了政府在投资建设方面已经捉襟见肘，巨量的房地产库存决定了房地产投资在短期内不会有起色。

钢厂减产“雷声大雨点小”

然而，需求恶化并没有促成钢厂大规模减产。

10月以来，关于钢厂减产、停产的消息不绝于耳。福建三钢、首钢长治、成渝钒钛、包钢、涟钢、新抚钢、宣钢等钢厂相继宣布将对生产线进行检修，唐山地区不少钢铁企业高炉停产。11月14日，唐山淞汀钢铁厂宣布停产，员工全部放假。

但是，小范围的停产无济于事，新产能超预期增长。淞汀钢厂停产当月唐山又有新高炉开工生产，宝钢湛江和武汉防城港今年新增1920万吨产能，未来两年预计将增加近8000万吨产能。

从全国来看，钢厂减产效果并不显著。高炉开工率在7月中旬一度跌至77.49%，此后高炉开工率稳定在80%以上，近期才降到78%左右。78%的开工率和7月底的水平接近，但是7月是钢材销售高峰，而冬季是全年销售低谷，因此，供应小幅下降不足以抵消需求低迷。据中钢协统计，11月上旬重点钢企粗钢日均产量为169.28万吨，旬环比增幅2.84%，而重点企业钢材库存为1502.9万吨，旬环比增幅为1.51%。全国粗钢产量目前依然位于220万吨/天的高位，预计只有钢厂大幅减产，才能提振市场。

今年年初，摩根士丹利前亚太地区首席经济学家谢国忠称铁矿石价格年底前将会跌破40美元/吨。本周一，这一预言成真：新加坡交易所的铁矿石1月合约盘中下跌至39.74美元/吨，同时大连商品交易所的1605月合约跌破300元/吨的关口至293.5元/吨，创自2013年10月18日该品种上市以来的收盘新低，当时的上市开盘价为978元/吨。

海外分析师表示铁矿石的供给仍在增长，港口的库存攀升均导致价格承压下滑，而从目前状况看即使在40美元/吨的水平下，矿石生产商们仍然能够盈利，开采成本仍有下潜空间。

身处下游的钢企却并未因此受益，反而陷入大规模亏损的困境。中钢协前三个季度钢铁行业数据显示，今年1~9月，全国大中型钢企销售收入2.24万亿元，亏损总额281.22亿元。化解过剩产能背景下，钢材价格持续下跌对行业带来的冲击，已远非原料价格下跌所能弥补。据Mysteel对163家钢厂的调查，盈利面自10月始基本在不足10%的个位数比率波动，亏损已成为市场常态。

以螺纹钢为例，其期货价格自11月10日起连续十个交易日下跌，从1800元/吨上方一路下滑至约1650元/吨。此后连续三日的反弹乏力，至本周一再度下跌2.5%至1626元/吨的收盘新低。国泰君安调研显示，不同区域钢厂的建材品种亏损从几十到200元不等，总体来看钢厂亏损压力持续扩大。与此同时，出口价格同步下滑，甚至出现了价格倒挂现象。其中螺纹钢出口价格折合人民币仅1650元/吨，多数钢厂即使出口也无利可图。

近期，美欧9家钢铁协会发表联合声明，称全球钢铁行业正遭受产能过剩危机，并将矛头指向中国钢铁行业。中国钢铁工业协会对此回应称，产能过剩是全球钢铁行业在产业结构调整中面临的共同问题，需要全球钢铁产业共同努力，同时表示“必须承认，化解过剩钢铁产能是一个较长的过程，欧美等国上世纪70年代曾用了十几年时间化解过剩产能，中国化解过剩产能也需要一定的时间，中国企业将借鉴欧美等国的成功做法，并努力加快化解过剩产能的进程。”
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